Следственный комитет РФ во взаимодействии с ФСБ и МВД пресёк деятельность организованной группы, использовавшей Telegram-каналы для системного манипулирования российским фондовым рынком. Уголовное дело возбуждено по части 2 статьи 185.3 УК РФ (манипулирование рынком).

Обстоятельства дела

Фигурантами дела стали трое граждан России 1985, 1997 и 1998 годов рождения — сотрудники инвестиционной компании PFL Advisors, осуществлявшей администрирование трёх Telegram-каналов: «РынкиДеньгиВласть|РДВ», «Волк с Мосбиржи» и «Сигналы РЦБ». Совокупная аудитория этих каналов составляла почти 300 тысяч человек.

По данным следствия, в 2023–2024 годах фигуранты применяли стратегию «Pump & Dump» («раздуть и сбросить»), воздействуя на цену актива путём агрессивных покупок с целью последующей продажи по искусственно сформировавшейся цене. Схема выглядела следующим образом:

• организаторы скупали ценные бумаги 19 крупных российских компаний, вызывая рост котировок;
• после этого в подконтрольных Telegram-каналах публиковались инвестиционные рекомендации с призывами к покупке этих же активов, что привлекало на рынок частных инвесторов и ещё больше разгоняло цены;
• когда стоимость достигала целевого уровня, фигуранты совершали «обратные операции» — массово продавали бумаги по завышенной цене, фиксируя прибыль.

Всего организаторами схемы было совершено более 55 тысяч незаконных сделок. Действия привели к существенным отклонениям цен финансовых инструментов, а участники организованной группы извлекли «излишний доход в особо крупном размере».

Роль Банка России

Центральный банк РФ выявил факты манипулирования на торгах Московской биржи в рамках осуществления надзорных функций. Регулятор установил, что сделки совершались по личным счетам физических лиц, связанных с деятельностью компании PFL Advisors, и квалифицировал эти действия как манипулирование рынком.

Банк России направил фигурантам предписания о недопущении аналогичных нарушений, ограничил операции по их торговым счетам, а также передал материалы проверки в правоохранительные органы.

Правовая квалификация

Дело расследуется по части 2 статьи 185.3 Уголовного кодекса РФ («Манипулирование рынком»). Эта квалификация применяется, когда преступление совершено организованной группой либо причинило ущерб в особо крупном размере (свыше 15 млн рублей).

Наказание по данной статье предусматривает:

• штраф в размере до 1 млн рублей;
• либо лишение свободы на срок до семи лет со штрафом до 1 млн рублей.

Следственные действия

По местам жительства фигурантов проведены обыски, в ходе которых изъяты:

• предметы и документы, имеющие значение для уголовного дела;
• часы и аксессуары на сумму более 3 млн рублей;
• электронные носители информации, мобильные устройства;
• средства управления и администрирования Telegram-каналами (аккаунты, банковские и сим-карты).

Фигурантам избрана мера пресечения в виде заключения под стражу.

Экспертная оценка ЮК «Давыдовы и Партнеры»

Возбуждённое уголовное дело является значимым прецедентом в правоприменительной практике. Схема «Pump & Dump» широко распространена на неорганизованных рынках, однако её реализация с использованием закрытых Telegram-каналов и личных счетов трейдеров создала иллюзию легальности. Именно эта иллюзия была разрушена эффективным межведомственным взаимодействием: Банк России осуществил квалификацию деяния и передал материалы, а ФСБ и СК провели оперативные мероприятия.

«Ключевым правовым моментом здесь является разграничение законных инвестиционных рекомендаций и манипулятивных действий. Публичный призыв к покупке сам по себе не является преступлением, однако, когда он совершается лицом, который в тот же период скупает эти же бумаги с целью последующей продажи, это образует состав манипулирования рынком. Следствие в данном деле, по всей видимости, установило именно эту причинно-следственную связь. Использование организаторами личных счетов для проведения сделок вместо счетов юридического лица — распространённая практика сокрытия следов, однако в данном случае она не помогла избежать ответственности», — комментируют эксперты компании.

Глава Национального совета финансового рынка Андрей Емелин назвал это дело «громким сигналом всем потенциальным мошенникам», подчеркнув, что Банк России серьёзно настроен на вычищение рынка от недобросовестных практик.

Практические рекомендации

Для профессиональных участников рынка (управляющих компаний, брокеров):

• Внедрите внутренние комплаенс-процедуры, исключающие возможность совершения сделок по личным счетам сотрудников в отношении тех же активов, по которым компания даёт публичные рекомендации.
• Регулярно проводите обучение сотрудников о недопустимости манипулятивных практик и использовании инсайдерской информации.
• Ведите детальный учёт всех сделок, совершаемых сотрудниками на личных торговых счетах.

Для частных инвесторов:

• Проявляйте критическое отношение к «горячим» инвестиционным рекомендациям в Telegram-каналах, особенно если они сопровождаются призывами к срочной покупке.
• Помните, что в схемах «Pump & Dump» рядовые инвесторы, действующие по сигналу, чаще всего оказываются «ликвидаторами», покупая активы по максимальным ценам перед обвалом.
• Перед совершением инвестиций проверяйте, зарегистрирован ли советник в реестре Банка России, и используйте аналитику только от легальных поставщиков.

Для финансовых советников и администраторов Telegram-каналов:

• Исключите из своей практики ситуации, когда вы лично совершаете сделки с теми активами, рекомендации по которым даёте подписчикам, особенно если речь идёт о краткосрочных спекуляциях.
• Все инвестиционные рекомендации должны содержать исчерпывающие предупреждения о рисках и не должны содержать призывов к скоординированным действиям, направленным на изменение цены.

Прогноз

Данное уголовное дело, скорее всего, станет отправной точкой для формирования новой правоприменительной практики в сфере манипулирования рынком через цифровые каналы коммуникации. С учётом публичного резонанса и активной позиции регулятора, следует ожидать активизации контрольно-надзорных мероприятий в отношении аналогичных инвестиционных Telegram-каналов, а также ужесточения требований к раскрытию информации при оказании услуг инвестиционного консультирования.

Наши специалисты готовы оказать правовую поддержку профессиональным участникам рынка по вопросам разработки комплаенс-политик, а также частным инвесторам — по вопросам защиты прав в случае совершения недобросовестных действий со стороны организаторов торгов.