Источник фотографии: Magnific
Рекомендуемое
Назначенные на 18 мая торги по продаже конфискованной золотодобывающей группы «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) не состоялись из-за отсутствия заявок. В ответ Росимущество переходит к новому формату — «голландскому аукциону», где цена может быть снижена вдвое — с первоначальных 162 млрд руб. до 81 млрд руб. Сбор заявок начнётся 19 мая и продлится пять рабочих дней, итоги планируется подвести 26 мая.
Ключевые параметры голландского аукциона
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Объект продажи | 67,2% акций ПАО «Южуралзолото Группа Компаний», а также активы УК ЮГК и других юрлиц группы |
| Начальная цена (изначальная) | 162,02 млрд руб. |
| Максимальная скидка | до 50% от начальной цены (до 81,01 млрд руб.) |
| Шаг снижения цены | 2% от начальной цены (3,24 млрд руб.) |
| Шаг повышения цены | 0,5% от начальной цены (810,1 млн руб.) |
| Задаток для участия | 20% от начальной цены (32,4 млрд руб.) |
| Минимальное количество участников | не менее двух |
| Торговая площадка | «Росэлторг» |
Механизм аукциона построен на «качелях»: цена последовательно снижается шагами по 2% до тех пор, пока первый участник не подтвердит готовность купить актив на текущем шаге. Если после этого другой участник также подтвердит цену, начинается повышение шагами по 0,5% — и победителем признаётся тот, кто предложит наибольшую цену.
Почему не состоялись первые торги
Первые торги 18 мая проводились по упрощённой схеме: достаточно было одного участника, подавшего заявку и внесшего задаток. Однако заявок не поступило ни от одного потенциального покупателя. Эксперты связывают это с несколькими факторами:
- Сложности с due diligence на крупный актив. Объём проверки (финансовое состояние, экологические и юридические риски, корпоративная структура) требует времени, а сроки были сжатыми.
- Высокий порог входа. Задаток в 32,4 млрд руб. доступен лишь ограниченному кругу стратегических инвесторов.
- Политический и репутационный риск. Актив был конфискован по коррупционной статье, что создаёт дополнительные правовые риски.
- Геополитическая неопределённость, включая санкционное давление на российский сектор сырьевых ресурсов.
Имущество под санкциями? Западные страны не вводили персональные ограничения против самой компании «Южуралзолото», однако введён блокирующий запрет на первичное размещение акций золотодобытчиков. Кроме того, Великобритания и Канада ввели санкции против российской горнорудной отрасли. Это объективно ограничивает круг потенциальных покупателей из дружественных стран, поскольку сделка может создать риски вторичных санкций.
Предыстория: от частной собственности к государственной
В июле 2025 года Советский районный суд Челябинска по иску Генпрокуратуры конфисковал акции ЮГК у бизнесмена и вице-спикера областного Заксобрания Константина Струкова (дело № 2-3830/2025). Общая стоимость изъятых активов составила более 220 млрд руб. По версии следствия, Струков, используя своё должностное положение и административный ресурс, незаконно приобрёл контроль над компанией. Миллиардер пытался оспорить конфискацию, но апелляционная и кассационная инстанции оставили жалобы без удовлетворения.
При этом сама ЮГК, несмотря на конфликт акционеров, демонстрирует устойчивые финансовые показатели: по МСФО за 2025 год чистая прибыль выросла на 81,2% — до 16 млрд руб., выручка увеличилась на 43,4% — до 108,8 млрд руб. Компания обладает ресурсной базой в 46 млн унций золотого эквивалента, что обеспечивает работу на 30 лет вперёд. Её акции торгуются на Московской бирже (тикер UGLD) и входят в базу расчёта Индекса МосБиржи.
Экспертная оценка ЮК «Давыдовы и Партнеры»
Переход к голландскому аукциону — вынужденная, но логичная мера. Первый тур показал, что премиальные ожидания государства (162 млрд руб.) не находят отклика у рынка. Снижение цены на 50% делает актив более привлекательным, но для широкого круга инвесторов остаются серьёзные препятствия:
- Санкционный фактор. Покупателю придётся учитывать риски вторичных санкций, особенно если он аффилирован с западными рынками. Вероятно, основными участниками станут компании из дружественных стран (Китай, ОАЭ, Турция) или российские госкорпорации.
- Правовая неопределённость. Конфискация по коррупционной статье оставляет «хвост» — возможность дальнейших оспариваний со стороны бывшего владельца или его правопреемников (например, через международные арбитражи). Победителю торгов потребуется гарантия от государства о защите от таких исков.
- Сложный due diligence. Объём активов огромен, и покупателю необходимо проверить не только финансовую отчётность, но и экологическую, лицензионную и судебную историю. За короткие сроки полноценный аудит провести практически невозможно.
- Конкуренция. Для признания аукциона состоявшимся нужно как минимум два участника. Если в этот раз их не окажется, Росимуществу придётся либо снижать цену ещё больше, либо организовывать третий раунд.
Практические рекомендации
Для потенциальных покупателей (инвесторов, госкорпораций, крупного частного капитала):
-
Проведите экспресс-юридическую оценку рисков. Особое внимание — гарантиям государства о недопустимости будущих притязаний со стороны Струкова и его окружения. Включите в контракт условие о возмещении убытков, если актив будет возвращён по решению международного трибунала.
-
Проверьте санкционный статус всех дочерних обществ. Даже если сама ЮГК под прямыми блокирующими ограничениями не находится, у её контрагентов или месторождений могут быть индивидуальные санкции.
-
Учитывайте дедлайн. Заявки принимаются всего пять рабочих дней — до 25 мая. Для участия необходимо оперативно собрать пакет документов (финансовая отчётность, справки об отсутствии судимости, подтверждение источников средств) и внести задаток в 32,4 млрд руб.
-
Продумайте стратегию на торгах. Голландский аукцион даёт возможность получить актив с дисконтом, но если появится второй участник, начнутся «качели» с повышением цены. Определите предельную цену, выше которой вы не готовы идти.
Для юридических и консультационных фирм:
- Это уникальный кейс для отработки алгоритма due diligence при покупке конфискованного актива. Опыт, полученный в этом процессе, может быть востребован в других аналогичных сделках (приватизация конфиската).
Прогноз
Голландский аукцион имеет шанс на успех, но не гарантирован. Наиболее вероятными участниками выглядят российские компании с государственным участием (например, «Росгео» или «Алроса») либо крупные золотодобытчики из дружественных стран (Китай, ОАЭ). Если заявок снова не поступит, Росимущество, скорее всего, снизит цену ещё раз или проведёт «английский» аукцион с открытым повышением цены, что привлечёт более широкий круг инвесторов.
Итоги торгов будут подведены 26 мая 2026 года. Следите за обновлениями на площадке «Росэлторг» и в официальных сообщениях Росимущества.
Наши специалисты готовы оказать правовую поддержку потенциальным покупателям по вопросам due diligence конфискованных активов, сопровождению участия в голландском аукционе, а также по вопросам структурирования сделки и получения гарантий от государства.
